理财产品集体回归”小时代”，余额宝现金管理工具属性凸显

导读：在资金面相对宽松的背景下，银行理财、理财债基、货币基金收益全面下滑，集体回归至4%左右的小时代。业内人士分析，未来理财产品将长期维持在这个正常收益水平，未来货币基金的现金管理工具属性将大于投资属性。 记者走访了工商银行和招商银行，1个月以内的理财产品年化收益

　　在资金面相对宽松的背景下，银行理财、理财债基、货币基金收益全面下滑，集体回归至4%左右的“小时代”。业内人士分析，未来理财产品将长期维持在这个正常收益水平，未来货币基金的现金管理工具属性将大于投资属性。

　　记者走访了工商银行和招商银行，1个月以内的理财产品年化收益均在4%-5%之间，日日金、日日盈等产品年化收益率均在3%左右。货币基金的收益率也都在4%-5%之间。各种理财产品的收益率都已经回归到原有轨道。

　　宝宝类货基收益仍居首

　　资金价格逐步回归常态，货币市场基金整体收益也进入4%左右的“小时代”。据金牛理财网统计，7月22日，金牛理财网统计的互联网系、基金公司系和银行系三大类理财宝宝产品中，互联网系宝宝平均7日年化收益率为4.59%居首。基金公司系宝宝和银行系宝宝分别为4.58%和4.40%。

　　理财专家表示，其实货币基金的本质就是现金理财工具，前几年货币基金的正常收益水平也就是3%左右，去年到今年市场资金利率整体偏高，因此货币基金收益也水涨船高，以至于到去年年底和今年春节，在季节新因素的作用下，货币基金收益达到近几年的峰值，一度高至6%的非正常状态，也有一些公司通过补贴、赠礼等其他方式，变相宣传7%-8%的收益率，误导了投资者的心理预期。而这些季节性因素、补贴等都是不可持续的，货币基金收益率会向正常水平回归。

　　根据金WIND数据统计，近5年即2009年-2013年货币基金每年的区间7日年化收益率均值分别为1.38%、1.78%、3.39%、3.77%、4.17%。目前4%以上的货币基金收益相比于近5年的货币基金平均收益率来说属于正常水平。

　　余额宝为普通老百姓做了一次全民理财的投资者教育，但帮助用户认识余额宝的本质，以及风险收益水平，做好投资者教育的工作仍任重道远。余额宝对接的是天弘增利宝货币基金，货币基金有严格的投资标的，只能投资于同业存款、短期国债、债券等低风险品种，风险和收益是成正比的，因此货币基金是一种稳健的、高流动性的现金管理工具。货币基金不等同于存款，理论上存在亏损可能性，但亏损风险很小，历史上货币基金从未出现过年度亏损；收益不等同于利息，波动是正常的，如上所述，近几年货币基金的平均收益率在3%-4%左右，货币基金作为定期收益、活期便利的一种现金管理工具的属性凸显，和股票、债券等风险收益级别较高的产品不宜比较。

　　购物转账功能丰富

　　国金证券表示，相对于其自身的高流动性及安全性而言，即便是4%左右的收益水平，对于手中暂时有闲置资金且资金流动性有较高要求的低风险偏好者来说，作为活期存款的替代产品，货币基金仍不失为一种较高性价比的投资标的。海通证券也认为，资金面未来长时间维持略松概率较大，货币基金的现金管理工具属性优于投资属性。

　　在“宝宝”类货币基金中，各家宝宝也各具特色，而功能最全，应用场景最多的当属余额宝，余额宝除了现金管理功能，还可以直接购物支付、转账、缴水电煤气费、充手机话费、还信用卡、买彩票、买火车票、参加0元购机、购车订金享3个月收益等，更加贴近用户的日常生活需求。

　　天弘基金表示，推出余额宝的初衷是基于基金走进生活的理念，给支付宝用户定制一款基金产品，让用户能在购物、生活的同时，稍带手的理财，多一项增值服务。以这样一个产品内核为基础，在产品应用场景和功能提升方面余额宝还有很大的发展空间，未来余额宝还会有很多新玩法。在收益率方面，未来资金面将维持相对宽松，因此，余额宝收益会维持相对稳定状态。

　　业内人士表示，随着各种理财产品的收益率会逐步回归合理水平，投资者也没有更多更好的投资理财渠道，选择货币基金不失为一种良好的现金管理工具。看待货币基金也应该回归本质，其作为现金管理工具的属性会更加突出，其购物、转账等不断拓展的丰富功能才是其长久的生命力所在。

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